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2019年接近尾聲,2020年外匯市場行情如何?

2019年接近尾聲,2020年外匯市場行情如何?

2019年已經接近尾聲,一年以來外匯市場經歷了怎樣的風雨變幻,2020年又該如何演繹,美元的漲跌變化,美聯儲貨幣政策又會對外匯家族造成怎樣的影響?英國脫歐何時了,美國大選花落誰家,貿易關係又將對全球經濟產生何種影響?人民幣國際化道路面臨怎樣的機會和挑戰。帶著這些問題我們一起回顧2019,展望2020年外匯市場的潮起潮落,春去秋來。

一.2019年

2019年,外匯市場影響最大,詞頻最高無疑是貿易,脫歐,制裁,加息,以及由此衍生出來的去美元化浪潮。今年以來,在美國優先政策的主導下,美國修改了一系列對外政策和雙邊,多邊關係。不僅顛覆了美國本就碎片化的政策,也割裂本就孱弱的地區關係和貿易平衡。更進一步激化了民族矛盾,地緣危機和信用重塑。美國政策的不可持續性導致了美國很難制定和執行更長遠規劃和遠見卓識,這使得美國精英階層更傾向於短期利益和蠅頭小利。這既是美國戰略階段集體敵視和狂躁的主要原因,也是美國經濟逐漸下滑,企圖通過霸權邏輯,為我唯尊,揮舞著拳頭來顯示自己僅存的強大在作祟。從心裡學和行為學的角度分析,面對競爭,壓力,美國表現出了前所未有的恐怖,所以才會失去理智,就像是一個抑鬱症,精神病患者一樣,不假思索的用暴力顯示自己的肌肉。面對質疑,特朗普政府缺乏道路自信,理論自信,就索性假借民主與自由將謊言與荒誕進行到底。

今年以來,美國利用自己在政治,經濟,軍事方面的影響力,成功阻礙了世界經濟發展的進程,這讓非美經濟體遭受了嚴重打擊,美國政府利用美元強勢地位,成功製造了一個又一個恐慌,也推動了黃金和美元價格的強勢崛起。美元與黃金本是此消彼漲的關係,但隨著避險情緒的漫延,作為避險資產的黃金和美元,成功吸引了世界的目光。紐約黃金期貨價格從1267.3美元/盎司一路扶搖直上,直到1566.2,這距離2011年的歷史高點僅一步之遙,因為美國濫用國家機器,對特定的國家和企業實施製造,去美元化浪潮也迎來了小高峰,俄羅斯等拋售美債,增持黃金,歐盟也試圖建立特殊目的支付渠道,以避免美元對貿易往來的影響。然而今年以來,美聯儲多次實施加息政策。硬生生的將美元拉升到了99.33的高點。為了降低貿易的不確定性對經濟造成的不利影響,美聯儲不僅按下了加息暫停鍵,更是為美元荒降下了“及時雨”。

隨著美元的走強,避險情緒的升溫,脫歐不確定,疲弱的不堪的經濟,歐元遭遇民滑鐵盧,從年初高點的1.16325飛流直下,9月13號更是失守了1.1的整數關口,歐元的靈魂都在顫抖,直到現在仍然活在ICU病房中,這是歐盟的無賴,面對大哥的倒行逆施,敢怒不敢言,在巴黎氣候協定,伊核協議,貿易等問題了不再馬首是瞻,在28個成員國極力推行一體化進程中,遭受了兄弟背叛,美國與英國沆瀣一氣,無疑加重了岌岌可危的病情。

英鎊在約翰遜脫歐失敗後,強勢上揚,投資者以集體的歡呼為英國喋喋不休爭吵送上最美好的祝福,伴隨著鮮花與掌聲,英鎊兌美元期貨成功收復了年初以來的下跌。甚至比年初1.25上漲了500個基點,即5%的漲幅,成功逆襲。

日元兌美元期貨今年以來,持續圍繞0.918在上下波動,基本都是雙重底頸線範圍內,以下圖片足以說明日元兌美元完美的形態走勢。5月以來,市場對美元替代需求開始升溫,帶動日元兌美元期貨上揚,從底點到頸線的距離正好是頸線與反彈高點的壓力,宣告了日元上漲的結束,同時,因為市場預期消費稅上調意願加大,行情開始了緩慢的回調之路。截止目前,日元兌美元期貨與年初水平大致相當。

2019年已經接近尾聲,一年以來外匯市場經歷了怎樣的風雨變幻,2020年又該如何演繹,美元的漲跌變化,美聯儲貨幣政策又會對外匯家族造成怎樣的影響?英國脫歐何時了,美國大選花落誰家,貿易關係又將對全球經濟產生何種影響?人民幣國際化道路面臨怎樣的機會和挑戰。帶著這些問題我們一起回顧2019,展望2020年外匯市場的潮起潮落,春去秋來。

一.2019年

2019年,外匯市場影響最大,詞頻最高無疑是貿易,脫歐,制裁,加息,以及由此衍生出來的去美元化浪潮。今年以來,在美國優先政策的主導下,美國修改了一系列對外政策和雙邊,多邊關係。不僅顛覆了美國本就碎片化的政策,也割裂本就孱弱的地區關係和貿易平衡。更進一步激化了民族矛盾,地緣危機和信用重塑。美國政策的不可持續性導致了美國很難制定和執行更長遠規劃和遠見卓識,這使得美國精英階層更傾向於短期利益和蠅頭小利。這既是美國戰略階段集體敵視和狂躁的主要原因,也是美國經濟逐漸下滑,企圖通過霸權邏輯,為我唯尊,揮舞著拳頭來顯示自己僅存的強大在作祟。從心裡學和行為學的角度分析,面對競爭,壓力,美國表現出了前所未有的恐怖,所以才會失去理智,就像是一個抑鬱症,精神病患者一樣,不假思索的用暴力顯示自己的肌肉。面對質疑,特朗普政府缺乏道路自信,理論自信,就索性假借民主與自由將謊言與荒誕進行到底。

今年以來,美國利用自己在政治,經濟,軍事方面的影響力,成功阻礙了世界經濟發展的進程,這讓非美經濟體遭受了嚴重打擊,美國政府利用美元強勢地位,成功製造了一個又一個恐慌,也推動了黃金和美元價格的強勢崛起。美元與黃金本是此消彼漲的關係,但隨著避險情緒的漫延,作為避險資產的黃金和美元,成功吸引了世界的目光。紐約黃金期貨價格從1267.3美元/盎司一路扶搖直上,直到1566.2,這距離2011年的歷史高點僅一步之遙,因為美國濫用國家機器,對特定的國家和企業實施製造,去美元化浪潮也迎來了小高峰,俄羅斯等拋售美債,增持黃金,歐盟也試圖建立特殊目的支付渠道,以避免美元對貿易往來的影響。然而今年以來,美聯儲多次實施加息政策。硬生生的將美元拉升到了99.33的高點。為了降低貿易的不確定性對經濟造成的不利影響,美聯儲不僅按下了加息暫停鍵,更是為美元荒降下了“及時雨”。

隨著美元的走強,避險情緒的升溫,脫歐不確定,疲弱的不堪的經濟,歐元遭遇民滑鐵盧,從年初高點的1.16325飛流直下,9月13號更是失守了1.1的整數關口,歐元的靈魂都在顫抖,直到現在仍然活在ICU病房中,這是歐盟的無賴,面對大哥的倒行逆施,敢怒不敢言,在巴黎氣候協定,伊核協議,貿易等問題了不再馬首是瞻,在28個成員國極力推行一體化進程中,遭受了兄弟背叛,美國與英國沆瀣一氣,無疑加重了岌岌可危的病情。

英鎊在約翰遜脫歐失敗後,強勢上揚,投資者以集體的歡呼為英國喋喋不休爭吵送上最美好的祝福,伴隨著鮮花與掌聲,英鎊兌美元期貨成功收復了年初以來的下跌。甚至比年初1.25上漲了500個基點,即5%的漲幅,成功逆襲。

日元兌美元期貨今年以來,持續圍繞0.918在上下波動,基本都是雙重底頸線範圍內,以下圖片足以說明日元兌美元完美的形態走勢。5月以來,市場對美元替代需求開始升溫,帶動日元兌美元期貨上揚,從底點到頸線的距離正好是頸線與反彈高點的壓力,宣告了日元上漲的結束,同時,因為市場預期消費稅上調意願加大,行情開始了緩慢的回調之路。截止目前,日元兌美元期貨與年初水平大致相當。

美元兌人民幣期貨年初以來小幅下跌,但4月下旬開始,大幅反彈,強勢拉升,尤其是5月份,8月份,人民幣貶值壓力有所加大。一方面是美元上漲造成了壓力,另一方面是經濟有所減弱。不過隨著行情近期回落,與年初相比,僅貶值了156個基點,基本上保持了相對穩定的水平。

二.展望2020

2019年人民幣,美元,日元等基本保持了相對穩定的水平,歐元表現較差,英鎊強勢拉升。隨著2019接近尾聲,相關機會也定格在了歷史的K線之間。展望未來,貿易陰影仍揮之不去,仍然會成為阻礙全球經濟發展的最大不確定性;隨著美國個人,企業,政府債務的不斷攀升,美國發展模式能否持續仍是市場關注的焦點;特朗普政府企圖通過貿易戰,逼迫其它國家簽訂不平等的協議,犧牲別國發展不保持美國的強大和優先,注定不會得逞,反而弄巧成拙;美國大選少了不了的話題就是繼續炒作中國威脅論,債務陷井論,衰退論來博取選票,在輿論的爭奪中我們要主動出擊,及時揭穿美國的謊言,虛偽與狡詐;美聯儲貨幣政策走高仍是關注的核心,不僅會牽一發而動全身,也會對全球貨幣政策造成重大影響,近期以來,美聯儲官員表態似乎要再次暫停降息舉措,據公佈的數據顯示:美國第三季度季率修正值高於預期水平,這也在一定程度上緩解人美聯儲降息的壓力;未來脫歐問題仍是歐元和英鎊 確定的主要因素。

美元指數期貨11月以來持續上揚,不過再度大幅上揚的可能性相對較小。如果美國經濟增速不及預期,特朗普政府不改變自己的對外政策,掣肘美國經濟發展的問題就不會徹底解決,在美國國內經濟增速不及預期的背景下,很可能會繼續通過脅迫與掠奪的方式對其它國家和經濟體進行打壓,所以這可能進一步透支美元信用,也會加速其它國家擺脫對美國的依賴。這種情況下,美聯儲一方面要維持美元的強勢地位,一方面要加大刺激的力度。同時避險情緒可能會在2020年持續,風險偏好也可能會進一步下降,隨著美國股市再創新高,這種狀況不會持續太久。因為經濟的增速下降,貿易環境的惡化,也必然給美國企業帶來嚴重的傷害,而美股再次新高,意味著風險的進一擴大,泡沫終有破滅的一天。

所以我們認為,美元有可能會維持在高位震盪,歐元區經濟過於對美國的依賴,缺乏獨立性,當美國對盟友下手時,自然顯得有些手足無措。加上英國的脫歐,讓歐元區一體化面臨嚴重衝擊,而歐盟內部的不團結也進一步影響歐元的市場表現。歐元如何破局,首先要製定相對獨立的政治,經濟和軍事外交。其次要加大內部創新,形成全力。歐盟的高福利也是影響歐盟持續走高衰退的原因之一,當這種高福利難以持續的時候,不僅增加了財政壓力,也會抑制了人們的拼搏精神,當一個國家用納稅人的錢去供養一群庸懶且沒有上進心的人時,想想是一件多麼可怕的事,其結果就是要么慢慢的垮掉,要么通過戰爭,對外掠奪來維持。因此,歐元的冬天遠沒有結束,能否破釜成舟,就看歐盟能否順利轉型。

儘管英鎊近期反彈較大,但未來的不確定性仍然較大,所以要注意可能再次震盪走低。目前脫歐仍佔據著多數,這種拉鋸可能會持續消耗掉英國本就不再殷實的家底。脫離後的英國肯定傍美國的大腿,這會進一步加大與歐盟之間的矛盾,也會增加與其它經濟體之間的矛盾,英國的金融中心也會面臨每況愈下的局面。

短期人民幣可能面臨壓力,國際化道路也並非一帆風順。但長期向好的基本不會不改變,美國試圖通過香港,台灣,宗教,輿論,攻擊抹黑別人,來標磅自己的嘴臉不會得成。不過我們也要修煉內功,以免給人可趁之機。更好的發揮政治協商的優勢,推動經濟社會持續快速發展。同時要加大宣傳教育,樹立正確的義利觀,嚴厲打擊社會歪風邪氣和不正之風。

總之,外匯市場的風雲變動,既是機會也孕育著風險。加大匯率波動管理,充分利用衍生品工具,慰平匯率波動對經濟發展的影響。

相關分析僅供參考,投資有風險,入市需謹慎。知

文章來源 鹿財經:獨立金融分析師

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