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詳解股票市場交易常用術語——量比、委比與換手率及使用

詳解股票市場交易常用術語

量比是一個衡量相對成交量的指標,它是股市開市後平均每分鐘的成交量與過去5個交易日平均每分鐘成交量之比。量比的計算公式為:

量比=現成交總手數 / 現累計開市時間(分) / 過去5日平均每分鐘成交量

量比的優點在於,在觀察成交量方面,量比是一個卓有成效的分析工具,它將某隻股票在某個時點上的成交量與一段時間的成交量平均值進行比較,排除了因股本不同造成的不可比情況,因而是發現成交量異動的重要指標。在時間參數上,一般較多地使用10日平均量,有時也使用5日平均值。在大盤處於活躍的情況下,適宜用較短期的時間參數,而在大盤處於熊市或縮量調整階段,則宜用稍長的時間參數。

當然,量比也有自己的缺點,那就是參考的數值比較單一。投資者在使用量比指標時,如果把當日每分鐘的量比數值放在同一坐標系內並連線,就可以形成更加直觀、便於操作的量比曲線,從而在一定程度上克服量比數值單一的不足。

通常情況下,由於“量”是“價”的先導,因此,我們可以根據量比曲線的變化,來分析個股買賣力量的對比,進而研判該股當日的運行趨勢。比如,在反映主力行為的量比指標中,量比的數值越大,表明該股當日流入的資金越多,市場活躍度越高;反之,量比值越小,說明資金的流入就越少,市場活躍度越低。我們可以從量比曲線上看出主流資金的市場行為,如主力的突發性建倉,建完倉後的洗盤,洗盤結束後的拉升等。

一般來說,量比為0.8~1.5倍,說明成交量處於正常水平;量比在1.5~2.5倍之間,則為溫和放量,如果股價也處於溫和緩升狀態,則升勢相對健康,可繼續持股,若股價下跌,則可以認定跌勢難以在短期內結束,從量的方面判斷,應可以考慮停損退出;量比在2.5~5倍,則為明顯放量,若股價相應地突破重要支撐或阻力位置,則突破有效的概率頗高,可以相應地採取行動;量比達5~10倍,則為劇烈放量,如果是在個股處於長期低位出現劇烈放量突破,漲勢的後續空間會比較大,如果在個股已有巨大漲幅的情況下出現如此劇烈的放量,投資者需引起警惕;量比達到10倍以上的股票,一般可以考慮反向操作,在漲勢中出現這種情形,說明見頂的可能性壓倒一切,即使不是徹底反轉,至少漲勢會休整相當長一段時間,在股票處於綿綿陰跌的後期,突然出現的巨大量比,說明該股在目前位置徹底釋放了下跌動能;量比達到20倍以上的情形,是極端放量的一種表現,這種情況的反轉意義特別強烈,如果在連續的上漲之後,成交量極端放大,但股價出現“滯漲”現象,則是漲勢行將終結的強烈信號,當某隻股票在跌勢中出現極端放量時,則是建倉的大好時機。

另外,量比在0.5倍以下的縮量情形也需引起關注。其實,嚴重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象,還暗隱藏著一定市場機會。縮量創新高的股票多數是長莊股,縮量能創出新高,說明莊家控盤程度相當高。縮量調整的股票,特別是放量突破某個重要阻力位之後縮量回調的個股,投資者適宜考慮買入。

投資者在觀察量比指標線時,可參考下述幾種做法:

(1)量比指標線趨勢向下時不建議買入,不管股價是創新高還是回落,短線操作需迴避量比指標向下的。

(2)在短線操作時,如果股價首次放量上漲,要求量比指標不可超過5,否則,值太大會對後期股價上漲無益;如果股價連續放量上漲,要求量比值不可大於3,否則有莊家出貨的可能。

(3)量比指標雙線向上時應積極操作,股價上漲創新高,同時量比指標也同步上漲並創新高,這說明股價上漲受到了量能放大的支撐,應當積極買入或持股。

(4)如果股價下跌、量比指標上升,投資者此時應盡快離場,因為這時股價的下跌很可能是受到放量下跌的影響,會對股價造成持續不利的影響。

(5)一般情況下,股價漲停後,量比指標應快速向下拐頭,如果股價漲停,量比指標的趨勢仍然向上,可能有主力借漲停出貨,散戶投資者應當迴避。

(6)量比指標線趨勢向上時,投資者不建議賣出,直到量比指標線轉頭向下時,投資者可以考慮賣出。

(7)通常情況下,量比值標相對成交量的變化來說,會有明顯的滯後性,所以,投資者在看量比值標時,不應忽視對成交量的關注。

我們接下來看委比的概念。委比是金融或證券操作中衡量某一時段買賣盤相對強度的指標,委比的取值自-100%到+100%,+100%表示全部的委託均是買盤,漲停的股票的委比一般是100%,而跌停是-100%。可見,委比值從-100%到+100%的變化是賣盤逐漸減弱、買盤逐漸強勁的一個過程。如果委比為0,意思是買入(託單)和賣出(壓單)的數量相等,在比值為10的情況下,委買和委賣相等,可以表示為“委買∶委賣= 5∶5”。

委比的計算公式為:

委比=(委買手數-委賣手數)/(委買手數+委賣手數)×100%

委買手數:所有個股委託買入的五檔的總數量

委賣手數:所有個股委託賣出的五檔的總數量

通過“委比”指標,有助於投資者及時了解場內的即時買賣盤強弱情況,從而為投資者做出看盤決策提供參考。

換手率也稱“周轉率”,指在一定時間內,市場中的股票轉手買賣的頻率,是反映股票流通性強弱的一個指標。換手率的計算公式為:

換手率=某一段時期內的成交量/發行總股數×100%

舉例來說,某隻股票在一個月內成交了2000萬股,該股票的總股本為1億股,則該股票在這個月的換手率為20%。關於換手率,投資者應該了解換手率背後所隱含的信息,具體如下:

(1)換手率高,一般意味著股票流通性好,進出市場比較容易,不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象,具有較強的變現能力;如果股票的換手率較低,則表明關注該隻股票的人較少,屬於冷門股。另外,投資者還要注意的是,換手率較高的股票,往往是短線資金追逐的對象,投機性較強,股價起伏較大,風險也相對較大。

(2)底部放量的股票,其換手率高,表明新資金介入的跡象較為明顯,未來的上漲空間相對較大,越是底部換手充分,上行中的拋壓就越輕。此外,強勢股一般代表了市場的熱點,投資者有必要對其加以重點關注。其中,強勢股是指在股市中穩健上漲的股票,它可能是一波行情的龍頭股,也可以是熱點板塊中的代表性股票。

(3)將換手率與股價走勢相結合,投資者可以對未來股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升,成交量放大,可能意味著有投資者在大量買進,股價可能會隨之上揚;如果某隻股票持續上漲了一個時期後,換手率又迅速上升,則可能意味著一些獲利者要套現,股價可能會隨之下跌。

我們在了解了上述量比、委比和換手率等一系列概念後,接下來了解股市中常見的崩盤、護盤與洗盤等概念。

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