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美國股市分析:新財報季來襲美國股票行情能否迎來新起點?

美國股市分析:新財報季來襲美國股票行情能否迎來新起點?

[ 由於2019年三季度財報普遍向好,推動金融板塊ETF在2019年最後一個季度上漲了近10%,全年28.7%的漲幅也跑贏了標普500指數。]

  中東局勢的瞬息萬變讓近期高歌猛進的美股市場遇到了今年第一道坎,隨著地緣政治因素逐漸緩和,美股再次迎來了新的里程碑。

  10日道指盤中突破29000點,這也是2019年以來該指數攻克的第三個千點關口。美國總統川普發布推文稱,自他當選總統以來道指漲了11000點,但是最好的還沒到來。

  未來一周,除了中美簽署第一階段經貿協議吸引眾人目光外,全新的財報季及重要經濟數據表現也將成為決定美股能否更上一層樓的關鍵。

  新財報季來襲,銀行股能否給力

  如往常一樣,銀行股將拉開財報季的帷幕。14日,華爾街六大行中的摩根大通、富國銀行和花旗盤前將揭曉去年四季度業績。

  根據FactSet的統計,107家公佈2019年四季度業績指引的標普500指數成份股中,有73家下調了盈利預期,占到68%,略好於市場預期和歷史均值。分析師預計,去年四季度,標普500指數成份股盈利將同比下降2%,這也將是自2006年二季度以來首次出現連續四個季度盈利下滑的情況。

各行業板塊表現分化進一步加劇,11大行業中,包括公用事業、金融、通信等五個行業盈利將實現增長,而包括能源、原材料、工業等在內的其餘板塊盈利將繼續下滑,受到去年四季度全球經濟前景不明等因素影響,能源和原材料板塊的業績可能出現超過10%的同比降幅。

  道富全球首席投資策略師阿隆(Michael Arone)表示,對財報季前景持樂觀態度,事實上很多行業的業績預期出現了下修,因此企業營收或者盈利的門檻有所降低,大多數公司有望交出超預期的財報,正如過去幾個季度那樣,這有利於提振市場情緒。

  銀行業首秀如今被寄予厚望,由於2019年三季度財報普遍向好,推動金融板塊ETF在2019年最後一個季度上漲了近10%,全年28.7%的漲幅也跑贏了標普500指數。

  野村證券認為,2019年四季度以來,美債收益率倒掛現象消失打消了市場對行業盈利前景的擔憂,同時適度擴張的經濟讓美國房地產市場有所回暖,正在刺激貸款需求,而各銀行積極推動回購的行為也將小幅增厚盈利區間。

  經濟數據表現引關注

  美國股市10日沖高回落收跌,部分原因來自於去年12月非農就業報告不及預期。接下來的一周,投資者將密切關注重要經濟數據表現及美聯儲官員的表態。

  美國勞工部數據顯示,去年12月美國新增非農就業人口14.5萬,不及市場預期的16萬,11月數據也被下修,同時薪資增速降至2.9%,創2018年5月以來新低,就業崗位增速放緩及薪資增長疲軟都為美國經濟發動機的消費預期蒙上陰影。

  分行業看,製造業和採掘業就業崗位有所減少,這也反映在了製造業PMI指數的掙扎表現和能源等資源板塊業績下滑的背景上。

牛津經濟研究院經濟學家施瓦茨(Ben Schwartz)在接受記者採訪時表示,非農報告喜憂參半,一方面失業率維持在近50年低位,另一方面薪資增速表現令人失望,顯示美國勞動力市場距離充分就業依然存在差距。在整體失業率偏低的環境下,美國新增就業人口均值下降趨勢正在形成,而相對緊張的供需關係有望讓個人收入逐步企穩回升,這將有助於刺激消費溫和增長。

  非農利空讓即將公佈的美國去年12月CPI和零售銷售月率將成為市場焦點。近期多位美聯儲官員對通脹低迷表達了擔憂,美聯儲副主席克拉里達表示,雖然美國經濟增長強勁且能持續,但通脹前景的風險傾向下行。

  紐約聯儲主席威廉姆斯指出,如果通脹保持在2%下方,未來通脹預期下行趨勢可能會持續下去,接下來對美聯儲政策框架的任何調整都必須經過仔細的考慮。去年12月,密歇根大學消費者5年通脹預期創歷史新低,而美聯儲最關注的通脹指標——個人消費支出PCE月率11月報1.6%,依然低於2%的目標。

  作為家庭消費的風向標,零售銷售表現重要性不言而喻。萬事達上月發布的數據顯示,假日季期間美國零售銷售總額達到近8800億美元,目前華爾街機構預期2019年12月美國零售銷售月率將達到0.3%,環比上升0.1個百分點。不過受到網絡購物的打壓,傳統零售業面臨嚴峻挑戰,梅西百貨近期宣布將關閉29家門店,假日季銷售額同比下滑0.6%。

  施瓦茨告訴記者,美國消費者支出在面對複雜環境調整下表現出極強的韌性,經濟前景改善讓消費者信心處於歷史高位。就目前而言,美國短期內陷入經濟衰退的可能性很小,個別數據的波動並沒有影響外界對經濟的預期,美聯儲按兵不動的政策立場將延續下去。

  此外,投資者還需要在美聯儲更新的經濟狀況褐皮書中尋找美國經濟的細微變化,而多位美聯儲官員也將繼續亮相就經濟前景和貨幣政策發表觀點,考慮到美聯儲去年12月會議紀要中提及部分委員擔心長期保持低利率可能會助長過度冒險行為,從而加劇美國金融領域失衡風險,需要防範。部分委員表達擔憂股市過熱對市場情緒的影響。

  文章來源:南方財富網

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