國內最專業
盈幣寶資訊中心

外匯期貨暴漲逾10%比索狂貶56%後阿根廷出手了!

外匯期貨暴漲逾10%比索狂貶56%後阿根廷出手了!

來源:中國證券報

先上圖:

外匯期貨
外匯期貨

據媒體報導,當地時間9月2日盤中,美元兌阿根廷比索期貨合約大跌(意味著阿根廷比索兌美元大漲)。盤中,9月到期的期貨合約跌10.1%至58.8,10月到期的跌12.7%至62.70。

外匯現貨方面,阿根廷比索兌美元匯率日內一度漲超5%。股票市場上,阿根廷主要股指Merval收盤漲超6%。

沒錯,就是3週前,股指一度狂跌38%,本幣一度貶值37%的阿根廷。

時隔3週,阿根廷重回輿論中心,這次還是以金融市場劇烈波動的形式,只不過換了個方向。

據悉,為應對愈演愈烈的貨幣和債務危機,阿根廷使出了“終極大招”——資本管制。

“命懸一線”的阿根廷能否扭轉乾坤?

“命懸一線”的阿根廷

近年來,阿根廷市場讓人印象最深刻的莫過於匯率貶值、股市下跌、金融市場極其動盪。

美元走強背景下,2018年以來阿根廷金融市場頻現劇烈波動。從2018年第二季度開始,阿根廷比索匯率多次出現大幅貶值,從2018年5月初到2018年年底,阿根廷比索貶值幅度高達44.5%。

外匯期貨

圖片來源:海通證券

為穩定匯率,阿根廷央行在2018年連續加息,仍難阻匯率一瀉千里。同時期,阿根廷股市明顯下跌。Merval指數從年初波動下行,至2018年8月跌至年內最低25033點,最大跌幅達29%。

今年8月,阿根廷再次震撼了全球投資者。8月12日,阿根廷主要股指Merval收盤下跌38%,盤中最低跌至27450.34點,最大跌幅達到38.11%。當天,阿根廷比索兌美元匯率最低跌至62比索兌1美元,較前值(45.25比索兌1美元)跌幅高達37%。

一國基準股指和貨幣雙雙跌超30%,這樣誇張的走勢,在曾經號稱南美第一強國的阿根廷上演。

比索暴跌引發的外債壓力和資本流出很快將阿根廷推到了違約的邊緣。

惠譽、標普和穆迪等主要的國際信評機構紛紛下調了阿根廷的主權債務評級。

惠譽將阿根廷評級從B下調至CCC,再下調至RD(限制性違約);

標普將阿根廷評級從B下調至B-,再下調至SD(在標普評級系統里為倒數第二);

穆迪下調阿根廷評級至CAA2。

為應對匯率貶值,阿根廷在推出了系列措施刺激經濟的同時,動用外匯儲備進行入市干預,但收效不佳,市場反而擔心該國外匯儲備的快速消耗將加劇主體債務違約風險。

據媒體報導,為償還短期債務並應對貨幣比索貶值,僅僅在8月最後兩個工作日,阿根廷政府就消耗了30億美元外匯儲備。按照這種速度,其共計不到150億美元的淨儲備很快就會消耗殆盡。

為了爭取喘息的機會,阿根廷政府在8月28日宣布債務重組,推遲償還今年到期的70億美元債務。除此之外,阿根廷還表示要求持有500億美元規模以上債券的債權人接受所謂“自願債務重組”,還計劃重新協商推遲償還已從IMF借到手的440億美元債務。

阿根廷信用違約掉期CDS數據顯示,阿根廷在未來5年發生債務違約的可能性超過90%。

不誇張地說,阿根廷已到了“命懸一線”的境地。

被迫使出“終極大招”

在外匯儲備愈發捉襟見肘之後,阿根廷被迫使出了資本管制這個“終極大招”。

新華社消息,阿根廷總統毛里西奧·馬克里9月1日簽署一項法令,宣布將採取一系列外匯管制措施以減少金融市場波動。

法令規定,即日起至年底,阿根廷出口商應在阿央行規定條件和期限內,將出口所得外匯匯至阿根廷。法令還規定在阿根廷外匯市場購買外幣、貴金屬及向國外轉賬時需提前獲得相關授權。阿央行當天隨後發佈公告,公佈相關具體措施,包括滿足一定條件的個人每月可購外匯或向境外匯款限額為1萬美元等。

在宣布實施資本管制後,阿根廷金融市場上演了本文開頭匯率升值、股指大漲的那一幕。

對阿根廷現任總統毛里西奧·馬克里(Mauricio Macri)來說,重新實施貨幣管制將是一件尷尬的事。馬克里在2015年12月出任阿根廷總統以後進行了匯率並軌等市場化思路的改革,取消了四年多的嚴格資本管制。

馬克里上任後承諾取消實行多年的國家干預經濟的手段,採用更加市場化的運行方式,還從國際貨幣基金組織(IMF)借貸570億美元增強市場信心。雖然資金最初大量湧入該國,但不斷擴大的財政和經常賬戶赤字最終令投資者感到不安,促使比索在2018年領跌新興市場貨幣。

阿根廷為何總是受傷

海通證券報告指出,從表面上看,8月中旬阿根廷金融市場巨震的導火索是民粹主義總統候選人費爾南德斯在大選初選中大幅領先。但實際上,歷史上阿根廷經歷過多次匯率暴跌,近兩年的危機只是問題的又一次引爆。

外匯期貨

此圖為1992年以來的美元兌阿根廷比索匯率走勢圖。

圖中折線幾乎只有一個運行方向,那就是升值;相應的,阿根廷比索兌美元匯率在過去將近30年時間裡只有一個旋律,那就是貶值。

據統計,截至8月底,今年以來阿根廷比索兌美元累計已貶值56%。

海通證券報告指出,阿根廷之所以屢遭質疑,主要原因在於常年的高福利和經濟的低增長。一方面,阿根廷福利水平居高不下,成為拖累政府財政的主要原因。另一方面,阿根廷經濟發展停滯不前,GDP同比增速一直在0%附近。

經濟低迷意味著政府需要依靠舉債來維持高福利,導致阿根廷外債規模飆升。但阿根廷的出口結構單一,難以獲得持續的貿易順差。面對巨額的外債,阿根廷的償債能力屢受質疑就不難理解,貨幣貶值自然成為常態。

外匯期貨

美股休市全球市場波動不大

週一,全球主要股指多數上漲,黃金小漲、原油小跌,因美國股市休市,金融市場總體波動不大。

美股休市,歐洲主要股指紛紛小漲。

外匯期貨

資料來源:Wind

NYMEX原油期貨收跌0.6%報54.77美元/桶,連跌兩日;布倫特原油期貨收跌1.08%報58.61美元/桶。

COMEX黃金期貨收漲0.57%報1538.1美元/盎司,COMEX白銀期貨收漲1.24%報18.57美元/盎司。金價維持窄幅震盪,由於週一美國和加拿大勞動節休市,故市場波動非常有限。

富時中國A50指數期貨收盤小跌0.33%。

外匯期貨
讚(0)

【盈幣寶Bingbon】
專業數字資產管理平臺來為您解決數字資產理財、交易等金融服務,致力於幫助使用者達到數字資產增值!
那麼好的盈幣寶APP當然要趕快下載來用,越快下載越快獲利喔!佛系理財就靠bingbon盈幣寶!

已經有許多許多人搭上這班財富列車
你還在等什麼!趕緊加入Bingbon盈幣寶!
財富的頂尖世界在等著你!

註冊連結:http://bit.ly/2GkRfg8