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外匯投資風險有哪些?分別有什麼分類?

外匯投資風險有哪些?

1.外匯投資的一般風險

外匯投資風險是指因匯率變動而使投資者外匯資產及收益蒙受損失的可能性。一般的外匯投資風險具有以下幾種表現形式:

一是外匯交易風險。只有進行本國貨幣與外幣的交換才產生外匯風險外匯買賣為業務的外匯銀行負擔的風險主要是外匯風險。銀行以外的企業在以外幣進行貸款或借款以及伴隨外幣貸款、借款而進行外匯交易時,也要發生同樣的風險。個人買賣外匯同樣也存在風險。

外匯投資風險

二是交易結算風險。為了將來進行外匯交易而將本國貨幣與外幣進行兌換,由於將來進行交易時所適用的匯率沒有確定,因而存在風險。這是一般企業以外幣計價進行貿易交易及非貿易交易時產生的風險。

三是外匯折算風險。企業在進行會計處理和進行外幣債權、債務決算等時,如何以本國貨幣進行評價。比如在辦理決算時,評價債權、債務,因所適用的匯率不同就會產生賬面上損益的差異,因此也稱為“評價風險”。

四是經濟風險。它是指企業或個人的未來預期收益因匯率變化而可能受到損失的風險。

五是國家風險,即政治風險。它是指企業或個人的外匯交易因國家強制力而終止所造成損失的可能性。

2.外匯理財產品的特定風險

目前,銀行發售和代銷多種外匯理財產品,與匯率掛鉤、與利率掛鉤、與黃金價格掛鉤、與石油掛鉤等等,投資者在購買時一定要從風險和收益兩個角度去分析,比較產品的風險增加值與其收益增加值的大小。如果風險增加值大於收益增加值,最好避免這項投資。而且,投資者要根據自身的風險承受能力選擇相應的產品。外匯理財產品投資的風險主要體現在:

一是結構性風險。主要是產品的跨市場操作帶來的風險,比如某些理財產品與 LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)掛鉤,或者是與黃金等商品價格掛鉤。銀行預先設定一個價格波動區間,若實際價格落在這個區間內投資者可獲得收益否則收益很小甚至為零。由於一般投資者對那些跨市場的產品並不熟悉,難以對其走勢做出準確判斷,故盲目購買就可能要吃虧。比方說某銀行的外匯理財產品的名義收益率為5%要求的條件是在投資期內3個月的美元LIBOR利率落在0%~5%區間內,假如這一年實際的利率只有一半落在該區間,則該外匯理財產品的實際收益率只有2.5%。

還有些理財產品投資的本金是強勢貨幣,但投資期滿後,若沒有達到銀行規定的條件,本金卻以其他弱勢貨幣歸還,導致真正的投資收益縮水。因此,投資者要事前弄清楚各種貨幣走勢,否則風險較大。另外,些產品與未公開的模型或指數掛鉤,一般投資者就更搞不清楚投資的收益與風險,這種理財產品一般風險很大。

二是贖回風險。對於有些外匯理財產品,銀行可行使終止權。銀行可能會選擇對自己有利的時候終止合同而這時很可能恰好是投資者獲得高收益的時候,這必然會大大降低投資者的投資收益。對銀行可行使終止權的產品,投資者應該選擇那些有更高收益的產品。目前我國各銀行對於提前終止權的設定主要有兩種形式:一是銀行在支付收益時可以提前終止該產品投資者沒有提前終止產品協議的權利。如果想要提前終止產品協議需繳納一定的違約金。二是根據客戶投資產品的金額大小,投資者擁有提前贖回的權利。

對於我國外匯市場上的大部分外匯理財產品,銀行都擁有可提前終止該理財產品的權利,而投資者沒有此項權利,在這種情況下,雖然銀行給出比較高的預期收益,但是銀行如果提前終止產品協議投資者實際上就達不到預期收益如果購買的產品市場收益率上漲,而投資者沒有提前終止協議的權利則投資者就不能獲得市場利率上升帶來的好處,機會成本很大。

三是匯率掛鉤風險。市場上還有一些外匯理財產品與匯率掛鉤,並帶有選擇權。這些產品的名義收益率一般比較高,但是由於它們與匯率掛鉤,如果投資者沒能對匯率的波動方向作出準確判斷,一旦匯率向不利的方向波動不僅會使投資者的投資收益下降還會因匯率的波動使投資者手中的貨幣貶值。例如,某些與匯率掛鉤的理財產品,在計息日協定一個匯率價格,以這個匯率價格為基準如果到期日匯率波動在約定的範圍內,那麼投資者就可以得到較高的收益率,如果超出了約定的波動範圍,那麼投資者獲得的收益就比較少。除此之外,到期匯率的變動還可能會使投資者的存款貨幣貶值從而給投資者帶來損失。因此,該類理財產品投資者應該注意觀察計息日的參考匯率和相關波動範圍的設定,盡量規避相關風險。

由此可見,外匯理財產品在高收益的背後存在著高風險。因此投資者在選擇外匯理財產品的時候要根據掛鉤貨幣、產品期限協議匯率及持有期限等進行慎重選擇,以防範外匯理財中的風險。

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